要 目
l 美国升级对半导体设备、量子计算技术出口管制
l 美国众议院投票禁止大疆无人机
l 8月国内动力电池装车量为47.2GWh，三元锂电池占比仅1/4
l 产品迎密集发布期，消费电子行业景气度回升
l 华为连续两个季度位居腕戴出货量全球第一
美国升级对半导体设备、量子计算技术出口管制。当地时间9月5日，美国商务部工业和安全局（BIS）在《联邦公报》上发布了一项临时最终规则（IFR），对量子计算、先进半导体制造、GAAFET等技术的出口管制进行了升级。根据这项IFR，美国将对量子计算、相关组件和软件，先进的半导体制造，以及用于开发超级计算机和其他高端设备的高性能芯片，环绕栅极场效应晶体管（GAAFET）技术实施更加严格的出口管制。此外，增材制造工具（用于制造金属或金属合金部件的设备）也被纳入管控范围。
该规则具体的措施包括：量子计算项目所需的所有设备、组件、材料、软件和技术均被列入管控范围，任何未经授权向其他国家出口此类物品的行为将受到严厉限制。先进半导体制造设备（如光刻机、刻蚀机等）也被严格管控，以阻止其他国家在半导体领域的快速崛起，确保美国继续保持其领先地位。GAAFET技术，作为高性能芯片的核心技术，同样在严格的控制范围之内，以限制其他国家在超级计算等高端领域的进步，从而维护美国在该领域的优势。
近年来，美国以维护“国家安全”为由，持续加码对中国的芯片等先进半导体技术、设备的出口管制。在数年之前，美国主要通过将一些企业列入“实体名单”进行限制。然而，美国随后认识到，在没有国际合作伙伴的协调下，这一举措收效有限。因此，BIS于2022年10月宣布新的出口管制措施，旨在遏制中国获取先进半导体技术。随后，日本和荷兰在美国的压力下，于2023年也相继出台了对先进半导体设备的出口管制规定。今年9月6日，荷兰政府发布了开博体育·(中国)官方网站@：两款浸没式 DUV（深紫外光）光刻机出口的最新许可要求，该规定将于9月7日正式生效。根据更新后的许可要求，ASML后续需要向荷兰政府申请出口许可，才能出货其TWINSCAN NXT:1970i 和1980i DUV 浸没式光刻系统。
在美国不断升级对华出口限制下，中国芯片产业链一方面加大研发和国产化力度，加速芯片本土化生产；另一方面则增加设备支出，加紧对于设备的进出口和二手采购。据国际半导体产业协会（SEMI）的数据显示，今年上半年，中国大陆在芯片制造工具上的支出达到创纪录的250亿美元，且在7月份保持了强劲的支出势头，超过了美国、韩国和台湾地区的总和，预计全年总支出将达到500亿美元，有望再次刷新年度纪录。在全球经济放缓之际，中国大陆是唯一一个芯片制造设备支出同比继续增加的地区。SEMI报告还显示，2024年第二季度，中国大陆半导体设备出货金额122.1亿美元，同比大增62%。中国海关总署数据显示，2024年1-7月，中国半导体设备进口再创新高，进口半导体制造设备3.6万台，相比去年增加了17.1%，金额达1638.6亿元，同比增长51.5%。据SEMI预测，2024年全球芯片制造设备销售额将达到1090亿美元，其中中国预计将占三成以上，是最大的市场。
美国众议院投票禁止大疆无人机。美国众议院在当地时间9日投票决定禁止中国无人机制造商大疆创新（DJI）的新型无人机在美国运营。最新一次禁止大疆（DJI）产品在美国通信基础运行的法案还需获得美国参议院批准才能成为法律。这项法案不会阻止现有的大疆无人机在美国使用。
美国众议院能源和商务委员会（Energy and Commerce Committee）民主党成员Frank Pallone表示：“法案将确保美国不能进口未来生产的大疆无人机，不能在美国营销或销售。”当前美国一半以上的无人机都是由大疆生产的。美国国会议员多次重申大疆无人机给美国国家安全构成风险，但大疆对此予以否认。提出该法案的纽约州共和党联邦众议员Elise Stefanik表示，这项法案将保护美国人的数据和关键技术设施。美国国会倾向于所掌控的一切工具来阻止中国对无人机市场的垄断性控制。大疆创新反对该法案，并称其仅出于设备原产国的理由，就限制了美国无人机操作员购买和使用适合其工作的设备的能力。除了大疆创新以外，美国商务部6月还将另一家中国无人机制造商Autel Robotics实施禁令，禁止美国公司与之开展业务。
值得一提的是，美国众议院9日还通过了另一项法案，禁止美国国土安全部向宁德时代新能源科技股份有限公司（CATL）等六家中国公司购买电池。宁德时代是一家中国电池制造商和技术公司，专门从事制造用于电动车和储能系统以及电池管理系统的锂离子电池。
8月国内动力电池装车量为47.2GWh，三元锂电池占比仅1/4。9月10日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布8月动力电池月度数据，该月我国动力和其他电池销量为92.8GWh，同比增长43.2%。其中，动力电池销量为68.4GWh，同比增长26.6%，占总销量73.7%。
1—8月，我国动力和其他电池累计销量为581.8GWh，累计同比增长42.1%。其中，动力电池累计销量为448.8GWh，累计同比增长25.5%，占总累计销量77.1%。
装车量方面，8月我国动力电池装车量为47.2GWh，同比增长35.3%。其中三元电池装车量12.1GWh，占总装车量25.7%；磷酸铁锂电池装车量35.0GWh，占总装车量74.2%。1—8月我国动力电池累计装车量292.1GWh, 累计同比增长33.2%。其中三元电池累计装车量85.7GWh，占总装车量29.4%；磷酸铁锂电池累计装车量206.2GWh，累计同比增长37.8%。
2024年8月国内动力电池企业装车量前十五名分别为：宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、欣旺达、亿纬锂能、蜂巢能源、爱尔集新能源（LG新能源）、正力新能、瑞浦兰钧、极电新能源、孚能科技、耀宁新能源、多氟多、荣盛盟固利。其中宁德时代动力电池装车量为20.98GWh，占比 44.46%；比亚迪动力电池装车量为11.78GWh，占比24.96%；其余企业占比均低于10%。
产品迎密集发布期，消费电子行业景气度回升。近期，消费电子产业链表现活跃。一方面，消费电子行业景气度回升，中报业绩延续复苏；另一方面，消费电子产品迎来密集发布期，华为Mate XT三折叠屏手机线上预约人数突破300万，苹果秋季发布会9月10日凌晨1时正式拉开帷幕。下半年是消费电子行业传统旺季，苹果及安卓系统厂商都将持续发布新机，有望驱动行业估值中枢上移。
日前，华为终端在其官方微博宣布，华为Mate XT非凡大师于9月7日12∶08开启预订，该款三折叠屏手机正是其9月10日新品发布会即将发布的重磅新品之一。CINNO Research数据显示，2024年二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，已连续四个季度保持三位数同比增长；2024年上半年中国市场折叠屏手机累计销量达498万部，同比增长121%，渗透率达3.6%，去年同期渗透率为1.7%，在5000元以上高端市场所占份额达到13%。
而即将发布的首款AI iPhone，即iPhone 16系列，无疑是本次苹果公司发布会的最大看点。随着AI在2024年不断爆火，苹果公司新推出的人工智能平台Apple Intelligence预期将触发广泛的设备升级浪潮，成为未来几年内产品升级的重要驱动力。该平台的推出有望激发市场对苹果产品的浓厚兴趣，推动消费者对现有设备的更新换代。IDC发布的全球季度手机追踪报告显示，2024年全球智能手机出货量预计同比增长5.8%，达到12.3亿部。得益于中国和新兴市场安卓设备更强劲的增长。AI手机将打开高端市场空间，激发行业新活力。IDC预计，得益于Apple Intelligence，iOS的发展轨迹将在2025年得到改善，同比增长或达到4%。
摩根士丹利分析师埃里克·伍德林（Erik Woodring）认为，苹果智能或成为推动超级换机周期到来的催化剂，预计未来两年iPhone出货量将逼近5亿部，其中2025财年出货量为2.35亿部，2026财年为2.62亿部。
山西证券通信电子首席分析师高宇洋称，手机市场近年来创新停滞，换机频率下降，市场增长缓慢，未来AI带来手机应用功能更加丰富，生成式模型及智能助手等功能明显提升使用效率，手机市场有望迎来新一轮换机周期。
华为连续两个季度位居腕戴出货量全球第一。国际数据公司IDC最新发布的《全球可穿戴设备市场季度跟踪报告》显示，2024年第二季度全球腕戴设备市场出货4,374万台，同比下滑0.7%；其中，智能手表市场全球出货量达到3,475万台，同比下降3.2%；手环市场全球出货量则为899万台，同比增长10.6%。
华为本季度的出货量为888.3万台，同比增长42.1%，市场份额20.3%，连续两个季度位居全球腕戴市场出货量第一。新品 Fit 3 对其智能手表产品线在外形上起到了重要补充作用，显著带动其腕戴出货量的增长。此外，华为在中国腕戴市场自 2021 年开始蝉联出货量第一。
小米则紧随其后，以13.5%的市场份额位居全球第二，出货量为589.7万台，同比增长17.5%。其中Redmi系列在入门级市场获得显著增长，S3手表通过外观等创新性设计获得突破，Watch 2系列在高阶智能手表发展上也取得了进展。下半年小米腕戴产品线有待于手环新品上市后持续发力。
苹果在本季度的出货量则同比下滑11.8%，为574万台，以13.1%的市场份额位居第三。在即将迎来的秋季新品发布会上，Apple 智能手表下一代产品也将备受瞩目，并有望拉升其目前暂时下滑的市场表现。
三星在腕戴市场的增量主要来自其今年初上市的新品手环Galaxy Fit 3，出货量为332.6万台，获得了28.4%的同比增长，市场份额7.6%，排名第四。Galaxy Fit 3 主要集中于发展中地区销售，弥补了当地手环市场中高档价位段的空白，也带来出货量的显著提升。而三星智能手表进入 6 代产品末期，有待于新品上市后拉动未来增长。
步步高作为儿童手表厂商，出货量在本季度获得了29.3%的同比增长，达到了288.5万台，市场份额6.6%，排名第五。这是由于步步高在中国市场通过渠道发力和价位段差异化布局，进一步扩大其销售优势，从而赢得显著增长。其出货量显著增长主要来自中国儿童手表市场的复苏。中国儿童手表市场得益于社会活动复苏，适龄人口的暂时性稳定以及换机周期影响，今年上半年显著增长。
此外，报告提到，不仅中国腕戴市场发展速度超过全球市场，2024 年上半年，中国厂商在全球腕戴市场上也保持快速增长速度和强势市场地位。