要 目
l 德国新政府联盟协议删华为条款
l 一季度韩国对华半导体出口总额下降23.5%
l 一季度中国折叠屏手机出货增长53.1%，华为份额超75%
l 台积电A14 1.4nm工艺升级，性能功耗双飞跃
l 2024年传音分红34亿
德国新政府联盟协议删华为条款。德国《经济周刊》等媒体最近称，正在组建新政府的德国联盟党（基民盟/基社盟）和社民党制定的联盟协议中，“华为条款”被删除。这意味着，华为在未来几年很可能不会被排除在德国5G网络外。
联盟协议中早先4月9日的版本的一句话暗示，来自中国等国家的零部件可能会被排除在关键基础设施的敏感领域之外。在这个版本中的第 9 页段落指出，在关键基础设施的敏感领域，未来只能安装来自值得信赖国家的组件，而值得信赖的国家往往指西方国家。专家指出，第 9 页上的这句话可能意味着华为在德国的终结。不过，4 月 10 日上午，三个新执政党——基民盟、基社盟和社民党的网站上悄无声息地换了联盟协议的新版本。在这个版本中，第 9 页仅指出只能安装“受信任的组件”，没有了“值得信赖的原产国”这样的字样，更没有提到“华为”和“中兴”的名字。
德国政府去年7月宣布，德国政府已经与移动网络供应商达成协议，2026年底前禁止华为和中兴的零件用于国内5G核心网络；而在5G存取及传输网络方面，若使用华为及中兴的“关键管理系统”，最晚必须在2030年底前完成更换。虽然去年各方已经与德国政府签订了协，但更换成本依然较大。据德国铁路内部文件，如果德国铁路拆除目前所使用的全部华为通讯设备，将总共造成高达4亿欧元的更换成本。而德国电信此前也表示，他们将不得不花费长达五年的时间将所有设备从现有网络中移除，这至少将导致 30 亿欧元损失。据称，除了德国外，英国、丹麦、瑞典等不少欧洲国家，也已经禁止或制定了排除华为5G的计划。如果德国最终没有排除华为5G，甚至未来继续使用华为的6G等设备，势必会为其他欧洲国家起到榜样的作用。
一季度韩国对华半导体出口总额下降23.5%。韩国产业通商资源部数据显示，今年第一季度韩国对华出口总额为288亿美元，为2016年（285.6亿美元）以来的最低水平。其中，对华半导体出口额为137.3亿美元，占韩国对华出口总额的47%，较去年同期的179.4亿美元下降23.5%。
2024年韩国半导体出口表现异常强劲，导致今年出现逆基数效应。NAND存储器价格从2024年第一季度的4.8美元跌至今年的2.25美元，我国半导体企业增产也对韩国半导体出口产生负面影响。随着美国对我国商品征收的高关税，我国对美国的出口预计将萎缩，这可能会减少对韩国产品的需求。我国在韩国出口总额中的占比从2021年的26%下降到2023年的19.7%，到2025年第一季度进一步下降到18%。相比之下，美国的占比从2021年的12%上升到2023年的18.3%，到2025年第一季度达到19%。
过去四年，韩国对美国的出口增长了33.5%，但从美国的进口却下降了0.2%。韩国关税厅周一公布的数据显示，韩国2025年4月前20天出口总额为339亿美元，较去年同期下降5.2%，十大出口类别中有九种均出现下降。尤其是对美国的出货量在此期间急剧下降。
贸易数据显示，在2023年，韩国与我国的贸易收支31年来首次出现逆差，这是自1992年中韩建交后的第二次。2023年韩国对华出口额为1235亿美元，而自华进口商品总额为1449亿美元，导致贸易总额接近2700亿美元。与2022年的数据相比，韩国对华出口减少了9%，创下了31年来的新低。
一季度中国折叠屏手机出货增长53.1%，华为份额超75%。近日，IDC最新发布的手机季度跟踪报告显示，2025 年第一季度，中国智能手机市场出货量在“国补”政策叠加春节销售旺季的共同推动下，同比增长3.3%，达到7160万部。第一季度中国折叠屏手机出货量则达到284万台，同比增长 53.1%，继上个季度在近两年首次同比下降以后，市场表现有所回暖。具体品牌表现来看，如今折叠屏手机市场已逐渐形成了“一超多强”的局面。在第一季度中国折叠屏手机市场，华为凭借全面的产品形态市场份额超过四分之三，市场份额达到76.6%，继续保持领先优势；荣耀在折叠屏手机市场保持第二位，市场份额为9.1%；OPPO凭借全新轻薄大折叠Find N5系列重返市场第三位，市场份额7.1%；小米和三星分别位居第四和第五位，市场份额接近，分别为2.6%、2.4%。
IDC指出，一季度折叠屏市场好转主要来自产品节奏的变化：华为Mate X6系列相比上一代产品上市时间的推后导致出货高峰后延，以及OPPO时隔一年多以后重新发布折叠屏产品。当前市场需求并无更明显的改善，折叠屏市场今年依然会处于一个调整观望阶段。折叠屏手机市场增长放缓，背后有着诸多原因。一方面，折叠屏手机的价格仍然相对较高，万元以上的售价让许多消费者望而却步，限制了其市场普及程度；另一方面，尽管折叠屏技术在不断进步，但仍存在一些痛点尚未完全解决，如折痕问题、耐用性担忧以及软件适配不够完善等，影响了消费者的购买决策。此外，全球经济环境的不确定性，也使得消费者在购买电子产品时更加谨慎。
台积电A14 1.4nm工艺升级，性能功耗双飞跃。在近期于北美举办的2025年技术论坛上，台积电发布了其最新的A14工艺，标志着半导体技术迈入1.4纳米时代。据官方介绍，A14并非过渡性技术，而是台积电工艺节点的一次全新飞跃，预计将在2028年上半年正式投入量产。
与台积电现有的N2·2纳米工艺相比，A14在性能和功耗上均实现了显著提升。在保持相同功耗的前提下，A14的性能可提升10%至15%；而在同等性能下，其功耗则可降低25%至30%。A14在逻辑晶体管密度上最高可提升23%，芯片密度也有20%的增长，这一系列数据无疑彰显了A14的卓越性能。A14工艺的成功，离不开台积电在晶体管技术上的突破。第二代GAAFET全环绕纳米片晶体管技术的运用，使得电流控制更为精准，从而实现了性能的提升和功耗的降低。同时，NanoFlex Pro标准单元架构的引入，为设计人员提供了更大的灵活性，他们可以根据具体的应用场景或负载需求，在芯片设计阶段灵活调整晶体管配置，以达到最优的性能、功耗和面积（PPA）平衡。
值得注意的是，A14工艺不仅在技术指标上表现出色，其在命名上也直接与Intel的14A工艺形成对标。Intel的14A工艺同样宣称达到了1.4纳米级别，并计划于2026年推出。然而，与Intel的14A工艺相比，台积电A14在性能提升和功耗优化方面展现出了更为显著的优势，特别是在晶体管密度和芯片密度的提升上，A14无疑更具竞争力。台积电并未止步于此，他们还透露了A14工艺的后续升级计划。据悉，台积电计划在2029年推出A14的升级版——A14P，该版本将加入背部供电网络（BSPDN），以进一步提升性能。然而，这一升级也将带来成本的增加。除了A14P之外，台积电还考虑推出更高性能的A14X版本和更低成本的A14C版本，以满足不同市场的需求。
2024年传音分红34亿。4月23日，有“非洲手机之王”之称的深圳传音控股股份有限公司发布2024年年报公司2024年实现营业收入687.15亿元，同比增长10.31%；实现归母净利润55.49亿元，同比增长0.22%。与此同时，传音控股披露了年末分红方案。公司拟以2024年度实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币15.00元（含税）。以目前总股本测算，合计拟派发现金红利17.11亿元（含税）。
2021年以来，传音控股持续分红，累计现金分红达到109.1亿元，四年时间分红超百亿元。慷慨分红背后，是公司良好的业绩在支撑。传音控股主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营，主要产品为TECNO、itel和 Infinix三大品牌手机，包括功能机和智能机，在上海、深圳和重庆等地拥有自主研发中心。
报告期内，传音研发投入占营业收入的比例为3.66%，较2023年同期增加了0.04个百分点，在影像、AI、充电、基础体验等技术领域重点投入，以提升中高端产品竞争力。销售区域主要集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等地的全球新兴市场国家。2024年，传音控股手机整体出货量约为2.01亿部。2024年，公司手机业务实现营业收入631.97亿元，同比增长10.20%。非洲市场贡献了营收227.19亿元，同比增长2.97%，毛利率达到28.59%，显示公司在非洲市场的领先地位。
年报显示，根据IDC数据统计，2024年传音控股在全球手机市场的占有率达到14.0%，在全球手机品牌厂商中排名第三。公司在非洲智能机市场的占有率超过40%，排名第一。公司在巴基斯坦智能机市场的占有率超过40%，排名第一；在孟加拉国智能机市场的占有率为29.2%，排名第一；在印度智能机市场的占有率为5.7%，排名第八。