2022年11月17日- 11月11日
要 目
?三季度半导体企业业绩分化明显，汽车业务成增长亮点
?多地政府出台消费电子产品促销措施
?2022年第三季度中国市场折叠屏手机销量快速增长
?全球“缺芯”问题正在缓解，9月芯片交货时间创多年来最大降幅
?重大突破：国内首台G4.5新型显示喷印装备
三季度半导体企业业绩分化明显，汽车业务成增长亮点。今年以来，以消费电子为代表的终端市场需求萎缩，导致供应链库存急剧攀升难以消化，半导体行业景气度回调，半导体企业经历库存积压和芯片降价的双重打击，行业下行周期带来的影响在三季度财报中得到充分显现，各大厂商业绩分化明显。
从具体业务来看，消费电子产业链业务下行压力明显，新能源汽车、光伏等相关品类需求业务增长迅猛。受新冠疫情、国际地缘局势紧张、欧美地区经济高通胀等因素影响，消费者对经济走势的预期逐步悲观，消费电子市场持续疲软，第三季度手机、笔记本电脑、平板电脑产销量均呈现下滑态势，市场低迷情况仍未见好转。据CINNO Research数据显示，第三季度中国大陆市场智能手机销量约6220万台，同比下降20.8%。消费终端产品等存量市场已进入去库存阶段，这令整个产业链承压，业务增长乏力。汇顶科技前三季度营业收入25.21亿元，同比下滑39.1%，净利润同比下滑116.2%。除此之外，消费电子产业链欧菲光、领益智造、长盈精密等代表性企业三季度业绩都出现了不同程度的下滑。
值得关注的是，随着汽车产业朝着智能化、电动化等趋势升级转型，汽车电子被视为继手机之后的半导体产业新风口，相关半导体产品的需求量正呈爆发式增长。汽车电动化带动功率半导体用量的大幅提升，而汽车智能化则推动了处理器、存储器、传感器及相关芯片需求的大幅增长，这些需求推动了多家国产半导体厂商的业绩增长。闻泰科技的主营业务划分为两大板块：消费电子ODM与半导体业务，公司的业绩表现也成为行业景气分化的典型代表。ODM集成业务以平板、笔记本电脑等消费电子产品为主。前三季度，公司ODM集成业务净亏损4.04亿元，其中第三季度净亏损1.88亿元。公司半导体业务则表现亮眼，呈现持续增长态势，安世半导体作为公司半导体业务的承载平台，前三季度营收119.5亿元，同比增长17%，净利润同比增长35%。其中三季度净利润10.1亿元，三季度盈利达到单季历史最高水平。车规半导体是安世半导体主要营收来源，其来源于汽车领域的收入占比高达48%。
多地政府出台消费电子产品促销措施。为持续扩大内需、促进消费、带动生产，多地政府以发放消费券等方式，对消费者购买消费电子产品予以补贴，借此激发消费者的购买热情。11月4日，深圳市商务局启动第二轮“乐购深圳”消费电子和家用电器购置补贴活动。消费者在符合条件的零售商企业线下门店购买消费电子和家用电器，至高按照销售价格的15%给予补贴，活动期间每人最高补贴2000元。据悉，“乐购深圳”消费电子和家用电器购置补贴活动分三轮开展，此前在10月份已经开展了第一轮补贴活动，预计在12月将会进行第三轮补贴活动。此前，深圳市政府结合开学季、暑促季、传统节日等主题，在5—8月期间轮动组织开展了多场消费电子专场促销活动，得到了多家企业的积极响应，活动促销效果明显。
不久前，东莞针对手机等消费电子产品在线下和线上两种渠道给予购置补贴，带动相关产品消费。线下门店促销方面，东莞全市参与活动的商家门店达到了712家，全市手机促消费补贴涉及销售额约4亿元，涉及补贴金额约6001万元，参与购置补贴的门店销量、客流量环比都有明显的提升。线上商城促销方面，活动期间线上商城平台总计补贴金额约1.2亿元，订单销售金额约23.5亿元，补贴设备数156万台。政府补贴投入强化了用户消费支付意愿，提高了平台用户下单成交率。华为商城新增注册用户数相比于活动前增长4.5%，支付用户数相比活动前增长22.5%，活动效果明显。OPPO商城销量同比增长0.7%，销售总额同比增长6.2%，OPPO商城借助此次线上促销活动，成为了其唯一实现正增长的销售渠道。除深圳、东莞外，上海、河南等多地政府均出台多项消费电子产品补贴措施，推动相关产品消费回暖。
2022年第三季度中国市场折叠屏手机销量快速增长。虽然2022年在萎靡不振的手机终端市场下，细分的折叠屏手机赛道却是逐步迎来了放量增长的局面。全球OLED产业在竞争中不断发展，尤其在柔性可折叠领域，国内上游显示产业已经实现了在技术、制造与市场方面的突破，京东方、深天马、TCL华星光电、维信诺等国内面板厂商加速柔性OLED产品的创新与量产，下游终端厂商华为、小米、vivo、OPPO、荣耀等正加快相关折叠产品的研发与上市，上下游的通力合作让折叠屏手机领域悄然壮大。
根据CINNO Research统计数据显示，2022年第三季度中国市场折叠屏手机销量达72.3万部，同比大幅增长114%，今年前三季度国内折叠手机销量均高于去年同期，尽管终端需求持续不振，但折叠手机市场呈现逆势增长态势。从各品牌具体数据来看，2022年第三季度华为折叠手机销量同比增长95%，依旧位居国内折叠机市场销量第一。华为2021年第四季度上市的上下折叠手机P50 Pocket自上市以来，连续在今年Q1~Q3三个季度蝉联国内折叠手机单季销量冠军，4月上市的Mate Xs 2同样取得不俗成绩。2022年第三季度三星折叠手机销量同比增长20%，国内销量排名第二。三星是折叠手机领域产品线最丰富、迭代速度最快的终端品牌。从市场份额来看，2022年第三季度华为市场份额达占比过半达53.2%，虽同比下降5.1个百分点，依旧领跑国内折叠手机市场；三星市场份额20.5%，同比下降16.1个百分点；小米市场份额9.0%，同比上升5.8个百分点，排名跃升至第三，主要得益于其新一代折叠手机产品MIX Fold2上市；vivo、OPPO、荣耀市场份额从无分别增至7.7%、4.6%、3.1%。
全球“缺芯”问题正在缓解，9月芯片交货时间创多年来最大降幅。过去一年，全球芯片短缺问题困扰着各行各业，特别是汽车行业影响尤为严重。根据国际金融公司Susquehanna Financial Group的研究，全球9月份芯片交货时间平均为26.3周，较8月份平均27周的交货时间缩短了4天，创多年以来的最大降幅，其中电源管理和模拟芯片的交付时间缩短幅度最大，这表明芯片行业的供应紧张问题正在缓解。尽管目前芯片供应限制仍然存在，芯片短缺问题还没有完全解决，但现在许多芯片制造商开始担心相反的问题，即芯片库存过高，芯片行业将从供应不足转向供应过剩，特别是在消费电子领域。由于个人电脑（PC）等市场的需求放缓，导致芯片设计厂商英特尔和AMD的营收低于预期。AMD警告称该公司今年第三季度销售额比预期低了约10亿美元（折合约71.9亿人民币）。英特尔正计划大幅裁员数千人，以此削减成本，应对PC市场需求不断减少的态势。
重大突破：国内首台G4.5新型显示喷印装备。11月9日，湖北东湖科学城·光谷新型显示产业基地启动建设。武汉国创科光电装备有限公司研发的国内首台G4.5新型显示喷印装备，已进入武汉华星光电中试生产线，以全新“打印”技术来生产显示面板。今后，手机、电视等屏幕中的显示面板，可以像打印照片一样，喷墨“打印”出来。
当日，国创科与武汉华星光电签订协议，共同建立G4.5新型显示喷印制造平台，将“打印”技术应用到折叠屏等生产制造中。华中科技大学机械学院院长尹周平认为，这标志着我国新型显示喷印装备从研发到产业化，实现了重大突破。
OLED面板由基板和发光材料组成。目前制造OLED面板主流采用的蒸镀工艺，是在密闭设备内，将固体发光材料透过高精金属掩模板蒸发到基板上，材料利用率较低，且需要真空、高温环境，对设备工作环境要求高，不适合生产大屏。而G4.5新型显示喷印制造平台使用的电流体喷印工艺，可定点喷印发光材料，材料利用率高达90%，造屏材料成本仅为蒸镀工艺的1/3至1/5；设备在常温常压下工作，生产屏幕的尺寸不受限制；电流体喷印分辨率可达0.2微米，比蒸镀工艺大幅提升。
目前，我国新型显示产业产值规模与显示面板出货面积均为全球第一，实现了跨越式发展，但同时也面临重大挑战。新型显示领域90%以上的生产设备依赖进口，特别是蒸镀等核心设备，严重制约产业可持续发展。而电流体喷印新型显示原创技术，从工艺原理、喷头、装备到应用，国创科团队拥有全部自主知识产权，用于生产小尺寸屏幕的200型喷印设备，已经定型生产；用于生产中尺寸屏幕的G4.5新型显示喷印装备，已进入武汉华星光电中试生产线；生产更大尺寸屏幕的G6型装备，正在开发中。打印”制造显示面板的技术，目前全球仅少数几个国家掌握，有望取代蒸镀工艺，成为新型显示行业的“光刻机”，实现“弯道超车”。